Ивайло Пенев: Водещата тема до края на годината е инфлацията

„Макар много хора да твърдят, че усещат инфлацията от доста време (и аз мога да го потвърдя при всяко пазаруване), тя вече е видима и в ценовите индекси“ – посочва Ивайло Пенев, CFA, член на СД на ЕЛАНА Фонд Мениджмънт в месечния бюлетин за инвеститорите на управляващото дружество. Експертът обръща внимание, че това вероятно ще бъде водещата тема до края на годината. 

„Тъй като централните банки по света имат най-често мандат да поддържат стабилност на цените в икономиката, то това е и икономическата променлива, която най-силно влияе политиката им. За разлика от турския президент Ердоган и неговите нестандартни виждания, обикновено реакцията към повишение на цените е повишение и на лихвите“ – обяснява Пенев. Той припомня, че лихвите са нулеви или отрицателни от доста дълго време, в което инвеститорите разчитаха на евтини пари и сега промяната ще се усети най-малко в техните нови настроения. 

„Покачването на петрола от последните седмици е може би още едно проявление на инфлационния цикъл. Тъй като енергията често има около и над 1/3 принос в ценовите индекси, съвсем скоро можем да видим нов скок при тях“ - допълва Ивайло Пенев.

Портфолио мениджърът счита, че в такава среда суровините и компаниите, чиито бизнес модели позволяват изцяло пренасяне на тежестта върху потребителите, биха били печелившите инвестиции.

Вижте целия коментар в Бюлетин на инвеститора октомври 2018 г.