Речник на термините

Акции

Акциите са ценни книжа, които удостоверяват, че техните притежатели /акционерите/ участват с посочената върху акциите номинална стойност в записания капитал на акционерното дружество. Т.е. акционерът е съсобственик в една компания, дори да притежава само 1 акция. Акционерите има право на дивидент, който зависи от финансовите резултати на дружеството и се определя с решение на общото събрание на акционерите. Когато компанията е публична, акциите се търгуват на борси и тяхната цена се променя в зависимост от търговията с тях.

Анюализирана доходност

Изчислената доходност на фонда на годишна база.

Банка депозитар

Ролята на банката депозитар е да съхранява, следи и отчита финансовите инструменти и паричните средства на фондовете на фонд мениджъра. Т.е. те не са на съхранение при самото управляващо фондове дружество, а при банката депозитар, която получава специален лиценз, за да упражнява такава функция. Това е част от регулацията за защита на средствата на инвеститорите и управление на риска при фондовете. Депозитарят следи и осъществява изпълнението на сделките с финансови инструменти и всички операции на фонда. Банката, която изпълнява тази функция, е задължена да отделя тези средства и книжа от другите по своите дейности.

Взаимен фонд

Взаимният фонд е предприятие за колективно инвестиране, което дава възможност на голям брой инвеститори да обединят активите си и да ги предоставят за професионално управление на независим мениджър. Разходите по инвестицията се разпределят на голяма група хора. Управлението на активите се осъществява чрез структуриране на диверсифициран портфейл , който има определена инвестиционна стратегия. Всички правила по функциониране на фонда се регулират и одобряват от Комисията за финансов надзор.

Диверсификация

Диверсификация на портфейла означава разпределение на активите между финансови инструменти и пазари с цел намаляване на риска.

Експозиция

Покупка на актив, инвестиция във финансов инструмент.

Емитиране

Емитиране на дялове от фонд означава издаване на дялове, които се купуват от инвеститор, който желае да участва във взаимния фонд. Когато инвеститорът продава дяловете си, това се нарича обратно изкупуване.

Инвестиционен хоризонт

Това е времето, за което инвеститорът иска да направи вложение, за да получи доход от него. Когато периодът е кратък, би следвало да се инвестира в ниско рискови активи. За по-рискови активи следва да се определи по-дълъг инвестиционен хоризонт.

Инвестиционна стратегия на фонда

Всеки взаимен фонд структурира инвестиционен портфейл на базата на точно определена инвестиционна стратегия. В нея се определя в какви инструменти ще инвестира фондът, какви инвестиционни ограничения се задават като видове инструменти. Това определя и рисковия профил на фонда. Инвестиционната стратегия на фонда е описана в неговия проспект, който се одобрява от Комисията за финансов надзор, за да бъде разрешено съществуването на фонда.

Коефициент на Шарп

Коефициентът на Шарп измерва риска на инвестиционния портфейл, като съпоставя доходността за определен период и поетия риск за постигането ѝ. При сравнение на фондове големи стойности на коефициента Шарп означават по-ниска степен на риск при постигане на доходността. Т.е. този фонд, който е с по-висока стойност на коефициент Шарп, той е постигнал резултата си с по-ниска степен на риск.

Ликвидност

Ликвидността на активите е възможността да бъдат придобити или продадени относително лесно срещу пари или срещу други активи. Взаимните фондове предлагат ликвидност, защото инвеститорът може във всеки момент да продаде или купи дялове с парите си.

Нетна стойност на активите на фонд

Нетна стойност на активите на фонда е измерител за стойността на активите му към определена дата. Изчислява се като от стойността на всички активи към съответната дата се извади стойността на всички задължения (пасиви) от портфейла на фонда.

Облигации

Облигациите са дългови финансови инструменти, които представляват заем за емитента/ издателя, като той има задължение да заплати на купувача тяхната номинална стойност плюс определена лихва /купон/ или поредица от лихвени плащания на фиксирани бъдещи дати.

Облигационен фонд

Класификацията на взаимните фондове е стандартизирана от Европейската асоциация на фонд мениджърите (EFAMA) и е въведена в България от Българската асоциация на управляващите дружества (БАУД). Облигационен фонд е този, който постоянно инвестира в облигации. В портфейла му може да се включват също индексни фондове от облигации и гарантирани продукти, свързани с пазарни индекси от облигации.

Обратно изкупуване

Обратното изкупуване на дялове на фонд представлява процесът, в който инвеститорът продава притежаваните дялове обратно на фонда и така изтегля инвестицията си в парични средства.

Проста доходност

Простата доходност от инвестицията във фонд се изчислява, като разделите цената за обратно изкупуване на дялове към датата на осъществяването на процеса, на цената на емитиране на дялове на датата, когато сте ги закупили. Процентът доходност се получава, когато от получения резултат се извади единица. Това изчисление показва просто капиталовата печалба – сумата, която сте спечелили от нарастване на цената на един дял във времето.

Смесен балансиран фонд

Класификацията на взаимните фондове е стандартизирана от Европейската асоциация на фонд мениджърите (EFAMA) и е въведена в България от Българската асоциация на управляващите дружества (БАУД). Смесен балансиран фонд е този, който инвестира в различни активи и на различни пазари, като за последните 6 месеца делът на акциите в активите е средно над 20% и под 50% по данни от тримесечни отчети.

Смесен консервативен фонд

Класификацията на взаимните фондове е стандартизирана от Европейската асоциация на фонд мениджърите (EFAMA) и е въведена в България от Българската асоциация на управляващите дружества (БАУД). Смесеният консервативен фонд инвестира в облигации и акции. Той има ограничение до 20% от активите за инвестиции в акции. Инвестира също в индексни фондове от облигации и гарантирани продукти, свързани с пазарни индекси от облигации.

Стандартно отклонение

Стандартното отклонение измерва риска на инвестиционния портфейл - неговата стойност показва с каква степен на риск за инвестициите е постигната съответната доходност. Големи стойности на стандартното отклонение означават по-висока степен на риск при постигане на доходността. Служи за сравнение между различни фондове.

Такса за емитиране и за обратно изкупуване на дялове

Всички фондове имат такси за вход и изход - при покупка на дялове от фонда или при продажба на дялове (изтегляте парите с доходността). Наричат се такса емитиране и такса обратно изкупуване. При българските фондове нивата им са в диапазона 0.1% - 0.5%, като те начислени в цената на 1 дял. Това означава, че като видите цената на 1 дял, няма да плащате нещо извън нея. Някои фондове, обикновено чуждестранните, имат високи начални такси (да речем, 2% до 5%). Има фондове, които са освободени от двата вида такси, за да насърчават вложителите свободно да ползват фонда за „паркиране“ на средства за кратки периоди. Такъв фонд е ЕЛАНА Фонд Свободни Пари.

Такса управление

Таксите за управление на взаимните фондове се начисляват на всички активи, а не на инвеститор. Това е и едно от предимството на тази схема за колективно инвестиране, тъй като разходите се разпределят между всички инвеститори, а не е като при директното инвестиране на финансовите пазари, където всеки си плаща комисионите и таксите. Те не се плащат отделно от обявената цена на 1 дял. Когато гледате обявените доходности на фондовете, няма нужда от тях да изваждате таксата, защото вече са отчислени. Определящото за такса управление е рисковият профил на фонда, тъй като професионалният екип „има повече работа“ като активно управление, когато става въпрос за портфейл с повече различни видове активи – т.е. при по-нисък риск таксата е по-ниска. Нивата на таксите са от 0.5% до 3% от средногодишната нетна стойност на активите на фонда.

Толерантност към риск

Това е способността и желанието на инвеститора да поеме риск в замяна на възможността за по-висока възвръщаемост. Професионалните екипи правят оценка на рисковия профил на инвеститора, за да може да се прецени какъв фонд е подходящ за него. Например, човек, който не би толерирал да види, че инвестицията му е с намалена стойност, дори когато е инвестирал дългосрочно, не бива да инвестира във фондове, които съдържат портфейл с акции.

Фонд в акции

Класификацията на взаимните фондове е стандартизирана от Европейската асоциация на фонд мениджърите (EFAMA) и е въведена в България от Българската асоциация на управляващите дружества (БАУД). Фондът в акции постоянно инвестира поне 50% от активите си в акции. „Постоянно“ означава, че в последните 6 месеца делът на акциите в активите е средно над 50% по данни от тримесечни отчети. Фондовете с агресивна стратегия включват също индексни фондове от акции и гарантирани продукти, свързани с пазарни индекси от акции.

Цена на дял от взаимен фонд

Нетната стойност на активите на дял (НСАД) на взаимен фонд е равна на нетната стойност на активите на фонда, разделена на броя на дяловете на фонда в обращение към датата на това определяне.