Ива Александрова, главен експерт "Европейски програми" в ЕЛАНА Инвестмънт, обяснява механизмите на финансиране по JEREMIE и възможностите към съответния момент.
Вече 3 години хората, които управляват малки и средни предприятия чуват многократно как едни 200 - 300 милиона евра идват при тях, и това често е свързано с името Джереми. „Този“ Джереми най-после ще осигури милионите за предприятията през 2012 г., така че може би е добре да се получи представа къде да се потърсят тези пари.
Сложният JEREMIE
В България все още не са много популярни различни инструменти за финансиране на бизнеса, които не са на принципа на безвъзмездната помощ, а са нещо като кредит, но с изгодни условия, които са предвидени за стимулират развитието на компаниите. От друга страна, „фонд“ не означава винаги място, откъдето се „подаряват“ пари под формата на безвъзмездни помощи за проекти. Реално предприемачеството се насърчава чрез много различни механизми, които често са револвиращи, т.е. парите в тях не се изхарчват, а се възвръщат под формата на върнати кредити или продадени дялове и др. JEREMIE е инициатива на Европейската комисия и Европейския инвестиционен фонд, която представлява абревиатура от “Съвместни европейски ресурси за микро, малки и средни предприятия”. Тя осигурява финансиране за механизми, чрез които трябва да се насърчава развитието на малки и средни предприятия (МСП) – например, фондове за рисков капитал, гаранционни и кредитни фондове. Средствата са предвидени да постигнат целите от 2010 г. до 2015 г. В България този т.нар. холдингов фонд JEREMIE се финансира от Европейския регионален фонд за развитие и с 15% от държавния бюджет в рамките на Оперативна програма „Развитие на конкурентоспособността на българската икономика 2007 - 2013“.
Инструментите на JEREMIE
JEREMIE е фонд, който няма директно да комуникира с МСП, а чрез финансови посредници, които управляват и изпълняват целите на различни инструменти. В два основни типа инструменти са разпределени средствата от около 200 млн. евро. Единият е Гаранционен фонд с 80 млн. евро, които са предвидени да гарантират преференциални заеми за МСП от пет вече избрани банки. Предвиждат се близо 400 млн. евро да могат да бъдат получени под формата на кредити с лихви, по-ниски от пазарните и с други преференциални условия като намалени такси. Банките, с които има споразумения по JEREMIE и предлагат тези кредитни продукти са: СИБанк, ПроКредит, Райфайзенбанк, ОББ и Уникредит Булбанк. В рамките на споразуменията тези средства не може да се предоставят като кредити за довършване на проекти по европейски програми, за производство на селскостопанска продукция, рибарство и аквакултура, недвижими имоти и строителство, експортно-ориентирани дейности, въгледобив, производство и търговия на алкохол и цигари, оръжие и боеприпаси, а също и за хазартни дейности. Кредитите са за финансиране на инвестиционни проекти на МСП като изграждане и обновяване на производство, покупка на машини или транспортни средства и други инвестиции. Размерът на заема може да достигне до 1 875 000 евро.
Фондовете за рисков капитал - партньорско финансиране
При изпълнението на JEREMIE в България следва да функционират четири фонда за рисков капитал, като всеки от тях покрива различен етап от развитието на компанията.
Първият е Фонд „Рисков капитал“ (Venture capital), който е предвиден да инвестира в стартиращи фирми. Има общо капитал от 30 млн. евро, като 21 млн. евро са от JEREMIE, а 9 млн. евро са от избрания през 2011 г. фонд мениджър - Neveq capital partners (www.neveq.com). Планирани са около десет инвестиции за компании с иновативни технологии и продукти, като се залага най-вече на информационните технологии. Може да се разглеждат и други сектори с голям потенциал като мобилните технологии и услуги, а също най-нови модели за осъществяване на услуги в здравеопазването. Механизмът на подкрепа е чрез закупуване на миноритарни дялове в компаниите като инвестиция в старта им. Предвиденото финансиране на проект е между 1 млн. евро и 4.5 млн. евро.
Вторият фонд е с името „Мецанин“ (Mezzanine fund). Той се нарича така, защото предлага хибридно финансиране – комбинация от заеми и дялово финансиране. Специфичното при мецанин финансирането е, че при определени условия заемът може да се конвертира в собственост в компанията. От друга страна, докато е получено този тип финансиране, в баланса на компанията се отчита в частта капитал и по този начин не пречи на привличане на стандартни банкови кредити. Фонд мениджърът, който е избран за управлението на втория фонд, е Bulgaria Mezzanine Capital – съвместна компания на Growth Capital Partners AG (GCP) и Rosslyn Capital Partners (RCP). Фонд Мецанин разполага с общо 60 млн. евро капитал, от които 30 млн. евро са от JEREMIE и другата част е осигурена от фонд мениджъра. Планира се финансиране на производствени компании, здравеопазване, финансови услуги под формата на дългосрочен заем с опцията да се превърне в капитал. Евентуално размерът на инвестиция в проект е 2-5 млн. евро.
Третият фонд е „Капитал за растеж“ (Growth equity fund) и също има вече избран фонд мениджър – това е Axxess Capital. Целта на този фонд е да подкрепи развиващи се компании с история поне 2 години, които влизат в етапа на растежа. Разполага с капитал от 60 млн. евро, също половината осигурени от фонд мениджъра. Планира да подкрепи 7-9 проекта с дялов капитал с цел разрастване на бизнеса, като средната инвестиция би била 2-5 млн. евро. Фокусът е върху сектора на бързооборотните стоки, здравеопазването (клиники и вериги клиники, които впоследствие да добавят към съществуващата си структура и болници), софтуерни услуги и др.
И последният фонд е за стартиращи МСП – Seed Capital Fund. За него се очаква всеки момент да бъде избран фонд мениджър. Капиталът на този фонд е 20 млн. евро, като се очаква да бъдат подпомагани МСП в най-ранен етап на развитие с максимум 200 000 евро на проект. Приоритетни сектори ще бъдат обявени след избора на фонд мениджър.
Като цяло четирите нови инструмента по JEREMIE трябва да функционират вече от 2012 г. За да се намери повече информация от фонд мениджърите, най-добре е заинтересуваните да се свържат с тях директно, защото преценката за всяка компания е индивидуална.
От какво се интересува един фонд за рисков капитал?
От гледна точка на инвеститорите от фондове за рисков капитал, изборът на компания, в която да се вложат средства, за да има възвръщаемост на инвестицията след определен период от време, не е хазартен, макар да носи висок риск. Много често предприемачите, които търсят инвестиция от подобни фондове, смятат, че е достатъчно да имат добра идея или полуготов продукт, за да бъдат привлекателни за финансиране. Но инвеститорите не влагат рисково финансиране в идеи. Възможно е само ако предприемачът има вече успешно продадени няколко разработени бизнеса. Всъщност за фондовете най-важни са ръководният екип на компанията и стратегията.
Предимство е, ако вече бизнесът е стартиран и има продукт или услуга, които работят, макар и с грешки. Обикновено сътрудничеството с инвеститорите от такива фондове е на партньорска основа, така че компанията да получи насочване и помощ за развитие на бизнеса в правилната посока. И най-важният въпрос, на който трябва да има отговор предприемачът след подробните стъпки за реализиране на стратегията си при пълно разбиране за пазара, в който работи, е има ли кой да купи този бизнес и защо.
Ако се върнем в началото на пътя – при старта на функциониране на финансирането от JEREMIE, може да се каже, че 2012 г. носи доста разнообразни възможности за предприемачеството. Само по планираните средства на JEREMIE се оказва, че българските МСП имат достъп до повече от 1 млрд. лв. през всичките инструменти на инициативата. Остава само да искат да ги ползват.
