Уроците на 2020 г. за международните финансови пазари

„Най-важният урок, на който ни научи новата криза, е необходимостта да се управлява правилно рискът. Не съм убеден, че този урок е научен, защото нито през февруари, нито през септември и дори сега не виждаме адекватно застраховане на риска. Дори напротив, фондовият пазар привлича все повече неопитни инвеститори, които използват опции или други маржин продукти, да търгуват с повече капитал, отколкото разполагат. И макар че в краткосрочен период такава стратегия носи печалби, пазарът е доказал, че може много бързо да си ги прибере" – това коментира Цветослав Цачев, главен инвестиционен консултант в ЕЛАНА Трейдинг, за обзора на финансовите пазари, публикуван от investor.bg.

Цачев посочва, че прогнозите за по-добро представяне на европейските акции идват от очакванията за стимули в еврозоната, както и от доста по-адекватната им оценка. Водещите компании на борсите в Европа са предимно от традиционни отрасли, стабилни дружества с дивиденти, които може да се окажат убежище за инвеститорите в период на икономически сътресения. „А и при спад на долара ще се обезценяват печалбите на щатските корпорации от чужбина, така че очакванията за по-силно представяне на акциите в Европа и Азия изглеждат основателни" - смята консултантът.

„В същото време Brexit и със сделка не е добра новина за пазарите, но донякъде инвеститорите вече се свикнали с нея. Може би затова няма съществена реакция върху индексите през последните месеци“ - твърди Цветослав Цачев. Според него не се забелязва и кой знае какво движение между еврото и паунда. Пазарите ще реагират след Brexit, когато се видят ефектите от самия процес. И тъй като те едва ли ще бъдат добри, по-скоро ще представляват допълнителни нюанси към темите от следващата година – възстановяването на глобалната икономика, стимулите и скока на потребителските разходи, когато пандемията премине. Те може да прикрият лошите новини от Brexit за кратко.

Къде ще гледат инвеститорите

Цачев посочва, че все още е твърде рано да знаем коя компания ще оцелее и коя не. Първите месеци на годината ще преминат под знака на стимулите, но и тогава ще видим ефектите от затварянето на икономиките върху малкия бизнес. „Дефлацията и спадът на икономиката означават, че инвеститорите ще търсят защита за инвестициите си – може би в сектори като комуналните услуги, здравеопазването и други по-големи дивидентни компании. Връщането към растящите сектори, включително и технологиите, ще е по-късно, като непременно трябва да се изчака потвърждение за излизане от периода на дефлация и стагнация“ - категоричен е Цветослав Цачев.

"На пръв поглед изглежда, че ситуацията ще се влошава само с изтичането на държавните стимули. Но това не е причина да очакваме икономическа депресия за години напред. Потреблението ще се увеличи с отшумяване на пандемията и е възможно да видим по-ранно излизане от кризата. Но нека да бъдем умерени оптимисти и да не разчитаме само на закъснелите харчове на затворените от пандемията хора, а да видим какво ще се случи с кредитния пазар и с високата задлъжнялост на много компании и домакинства" - допълни Цачев.

Цялата статия в investor.bg