Уолстрийт видя в срива на фонд за $20 млрд. зелена светлина за рали

Решението на Федералния резерв на САЩ да запази монетарната си политика непроменена в сряда първоначално беше посрещнато с песимизъм от инвеститорите. Пазарът на акции реагира с резки разпродажби в края на сесията, докато реакцията при облигациите остана сравнително умерена. На следващия ден обаче последва обрат, като фокусът бързо се е измести към корпоративните отчети на технологичните гиганти и конкретни събития зад кулисите на финансовата система. Това коментира Цветослав Цачев, главен инвестиционен консултант в „ЕЛАНА Трейдинг“, в предаването "Бизнес старт" с водеща Роселина Петкова.

 
„Решението беше в сряда. В края на сесията на американския пазар видяхме резки разпродажби на акции... Четвъртъчната търговия обаче е по-интересна, защото тук имаше силен растеж. И аз го отдавам на това какво Уолстрийт избра да погледне от два отчета, които бяха ключови – тези на Microsoft и този на Meta.“
Въпреки че реакцията към отчета на Meta беше негативна и акцията падна, а тази за Microsoft – силно позитивна, основният двигател за обрата на пазара се оказа друго мащабно събитие във фондовия сектор, смята Цачев.

Сривът на Situational Awareness и намесата на Citadel
Ключов фактор за възстановяването на доверието на инвеститорите се оказа ликвидирането на голям технологичен фонд, Situational Awareness, залагал агресивно на по-малки компании от инфраструктурата за чипове и центрове за данни.

 
Фондът, управляващ активи за 20 милиарда долара с голям ливъридж и деривативни инструменти, заличи огромна част от капитала си поради спада в сектора на чиповете (сериозно засегнал и азиатски гиганти като Samsung и SK Hynix). Преди отварянето на търговията в четвъртък активите на фонда бяха придобити от Citadel.

„Това върна увереността на пазара, че натискът, който изхвърля такива инвеститори с големи заемни капитали, с голям ливъридж... това е дъното на пазара. Това е увереността на инвеститорите – затова започнаха да купуват по очакване, че тук вече няма да има натиск, няма да има големи спекуланти, които играят срещу другите.“
Сигналите на Кевин Уорш
Новите послания на председателя на Федералния резерв Кевин Уорш също дадоха повод за оптимизъм на пазара, смята Цачев.

Според него Уорш е отправил три ключови сигнала: Фед няма да контролира кривата на доходността и няма да купува 10-годишни облигации само за да държи лихвите изкуствено ниски; Централната банка ще остави пазарните участници сами да балансират и преценяват инфлационните рискове; и Фед няма да спира кредитирането за изкуствен интелект чрез твърде агресивно покачване на лихвите.

„Кевин Уорш няма да спира кредитирането за изкуствения интелект. Защото там говорим наистина не само за стотици милиарди, може би за трилион, два, три през следващите години... Той нееднократно е казвал, че развитието на изкуствения интелект и ползите от него ще бъдат факторът, който ще свали инфлацията в Америка.“
Според Цачев действията на Уорш показват, че лихвите и доходностите по облигациите ще останат по-високи за по-дълго време. Това означава по-високи разходи за ипотеки в САЩ, но нивата няма да бъдат блокиращи за икономиката или за строителството на нови центрове за данни.

Целия коментар може да гледате във видеото.

Всички гости на предаването "Бизнес старт" мо