С идването на лятото най-после пейзажът се смени - от сиво и облачно, към синьо и слънчево. Както може би вече сте обърнали внимание, смени се и дизайнът на нашия Месечен анализ. За мен е чест да мога първи да пиша в новия формат, който се надявам да ви хареса. За да се разкрие в пълната си красота, прегледайте документа до края – ще намерите повече информация за нашите фондове, представена в интерактивен стил. В случай, че имате препоръки, коментари или критика – ще се радваме да ги чуем на marketing@elana.net. Приятно четене!
Идва ли рецесия?
Сега по същество – най-очакваната рецесия в историята продължава да се бави. Някои големи икономики като Германия изпълняват критерия за това, който е две поредни тримесечия на спад на БВП. Други, като САЩ например, имаха подобен период в началото на 2022 г. Дори рекордните по брой и магнитуд повишения на лихвите през изминалите 18 месеца за момента не успяват да пречупят глобалния растеж. Това, което успяха да пречупят обаче е инфлацията. Трендът й вече към понижение, а в идните месеци вероятно ще видим най-ниските й стойности от 2 години насам. За разлика от нормалните хора, централните банкери мерят света в „реално изражение“, т.е. коригират цифрите за реализираната инфлация. При текущия висок номинален растеж, спада на ценовите индекси ще доведе до ускорен реален растеж, което, при ниската безработица, ще им даде спокойствие да продължат с вдигането на лихвите. Ръстът на доходностите на основните дългови пазари в САЩ и Европа от последните дни сочи именно към това. Движенията на акциите го подкрепят – солидните покачвания след дъната от есента на 2022 г. също са в синхрон с очаквания за по-добри резултати на компаниите и по-високи печалби. Розовите очила отново са сложени и скептиците отново са опровергани.
март, 2023
Целия коментар от Ивайло Пенев прочетете в нашия обновен Бюлетин на инвеститора.
.jpg)
 (1).jpg)
 (1).jpg)
