Лятото започна обещаващо за финансовите пазари. Стратегията „продай през май“ засега не изглежда да работи през текущата година. Тази стратегия се уповава на дългосрочната статистика от повечето развити пазари, която, поне в исторически план, показва, че доходността в периода май-октомври средно е чувствително по-ниска от тази през месеците ноември-април. Още има спорове дали тази аномалия е случайна или е резултат от устойчиви фактори. Второто би разбило на пух и прах хипотезата, че пазарите са ефективни, особено имайки предвид простотата на споменатата стратегия.
Но да оставам настрана академичните полемики. Каквито и да са причините за аномалията, манията по изкуствения интелект, започнала в края на май, даде силен тласък на пазарите, които бяха бутани от компаниите свързани по някакъв начин с нея. Темата беше по-подробно коментирана в предишния ни бюлетин. През юли обаче наблюдавахме много по-широко участие на акции в ръстовете при борсовите индекси. Оптимизмът стана масов и беше продиктуван от новости във взаимосвързаните теми около инфлацията, централните банки и икономическия растеж.
Инфлация
Инфлацията в развитите икономики продължава резкия си път надолу. В еврозоната слезе под 6%, а в САЩ ценовият натиск съвсем отслабна и ръстът на цените за година спадна до едва 3%. Тези данни увеличиха риск апетита у инвеститорите и последва вълна на покупки по пазарите. Според нас обаче положението не е толкова розово, колкото ни се иска и инфлацията далеч не е победена. Затова и се въздържахме от големи покупки през изминалия месец.
Целия коментар от Радостин Бакърджиев прочетете в нашия обновен Бюлетин на инвеститора.
.jpg)
 (1).jpg)
 (1).jpg)
