Политическата ситуация в Европа свали еврото с два цента за два дни през изминалата последна седмица на септември 2018 г. Италия е източникът на притесненията, след като популистките партии в страната се уговориха да поддържат по-голям бюджетен дефицит. Това обясни Цветослав Цачев, главен инвестиционен консултант в ЕЛАНА Трейдинг, за седмичния си преглед във в. Стандарт.
Какво означава това?
На първо място, идва опасността държавата да трупа още повече дългове, защото трябва с нещо да финансира разходите си, тъй като те са повече от приходите й. В случая с Италия става въпрос за около 2.5% от икономиката за година. Страната вече веднъж стана жертва на страховете на пазарните играчи в края на май. Този път има повторение на разпродажбите на италиански дългови книжа и съответните спадове на еврото спрямо щатския долар. Има и известна разлика спрямо май, когато еврото не поевтиняваше толкова силно, колкото падаха италианските книжа. Това може да означава, че все още мини-кризата с италианския дълг е в началото си и тя е била използвана от търговците на валутния пазар като причина да залагат на долара. Тези инвеститори вероятно са повлияни от твърдите намерения на централните банкери в САЩ да повишават лихвата, за да спрат евентуалното покачване на инфлацията. Щатската икономика в момента е добре, както можеше да се очаква след стабилния растеж през последните няколко години и преди предстоящите избори за законодателните органи. Проблемите в Европа не започват и не завършват с Италия. Brexit отново влезе в новините през изминалата седмица, когато стана ясно, че Брюксел се подготвя за сценария на излизането на Великобритания от ЕС без споразумение. Политическият хаос във Великобритания също заслужава внимание, въпреки че основният натиск върху британската валута стана седмица по-рано. Когато се добави и политическото напрежение вътре в евросъюза, става ясно, защо инвеститорите избягват европейските активи напоследък.
Евро или долар
Основният въпрос пред еврото е дали ще има още един период на спад на валутата спрямо щатския долар. Отговорът му ще стане ясен в рамките на броени дни. Засега всички инвеститори, които застават на страната на долара имат много силен мотив - повишаването на лихвите в САЩ, които вече надхвърлят 2%.
Лихвата в еврозоната е нула и ще остане така поне до средата на следващата година. Погледнато от друга страна, обаче, това означава, че в Европа ще има още стимули, докато централните банкери на САЩ си признаха, че вече не подпомагат икономиката на страната си. Когато добавим и политиката на търговските спорове на Тръмп с всичките най-големи страни, е учудващо как американската икономика показва растеж. Данните за изминалата седмица не показаха съществени изненади в положителна посока, но въпреки това се приеха добре от пазара. Този растеж на долара и на борсата може да бъде спрян само от изненадващо лоши новини за икономиката, но такива засега няма на хоризонта.
Статията на Цветослав Цачев е публикувана във в. Стандарт на 1 октомври 2018 г.
.png)
.png)
.png)
.png)