Как ще се движи цената на петрола през годината

Какви движения на цената на петрола може да очакваме през 2018 г. коментира Цветослав Цачев, главен инвестиционен консултант в ЕЛАНА Трейдинг, за в. Стандарт.

Цената на петрола надхвърли върховете си от преди две години и половина. Покачването на суровината беше компенсирано в голяма степен от поевтиняването на долара, като това със сигурност влияе и върху растежа на търсенето. Струва ли си, обаче, да се купува петрол днес или да се инвестира в петролните акции на близо 3-годишен връх на суровината? Сортът Брент е почти 70 долара за барел, а щатският се търгува на цена от 62 долара. Акциите на големите петролни компании вече реагират на ръста от последните месеци, включително и от протестите в Иран. По-важната причина за поскъпването, обаче, е силното намаление на запасите от петрол в САЩ. Те показаха, че добивът на шистов петрол в САЩ не е толкова динамичен и не успява да се увеличи съществено дори при силен скок на цената. Вероятно и зимното време, съчетано с няколко години на ограничени инвестиции в сектора, допринасят за този факт. Големите петролни компании също изостанаха много с новите си проекти, защото те не са жизнеспособни на цени под 50 или 60 долара за барел. Активизирането на инвестиционната активност ще се усети още през пролетта, но тогава и без това има излишък на петролния пазар, тъй като потреблението на горива е сезонно най-ниско в световен мащаб. Независимо колко ще се покачи до тогава цената на петрола, към средата на годината вече ще е надолу. И тогава ще бъде време за инвестиции в суровината и в акциите на петролните компании, но само ако цената се върне на нива между 50 и 55 долара за барел.

Има ли потенциал за ръст?

Какъв е потенциалът за ръст в такъв случай? Ако приемем, че излишъкът на производството през второто тримесечие се запази, както е характерно за сезона, и цените слязат до 50-55 долара за щатския петрол, тогава рисковете за инвестицията в сектора ще бъдат много ниски. Втората половина на годината ще премине под знака на дефицит на пазара на петрол, който от 300 000 барела дневно на излишък, ще достигне такъв обем недостиг към края на 2018 г. Това е доста балансирана прогноза за годината и е базирана изцяло на тенденцията от последните месеци, че шистовото производство няма да се увеличи много бързо. Ако, обаче, това стане и в САЩ отново се натрупат рекордни запаси, тогава цената на петрола от 50 долара в средата на годината, ще се качи до 60 в края. Това е прогнозата за най-силен спад и най-слабо представяне на петрола за годината. В случай, че умерените очаквания не станат факт, цената на суровината ще достигне дори 70 долара в края на следващата година.

Как ще реагират акциите на петролните компании?

Акциите на петролните компании ще се съживят при цена на суровината от 65-70 долара. Но финансовите им резултати не изглеждат толкова добри, за да се има безусловно доверие в големите фирми. Дори напротив, те стимулират покупките на акции и хвърлят ресурсите си не в развитието на бизнеса и оптимизацията на разходите. Затова и не трябва да се очаква силно покачване на книжата им през годината. Ръстът им в най-добрия случай ще отговаря на покачването на петрола.

Статията е публикувана във в. Стандарт на 08 януари 2018 г.