Автомобилният бизнес - стотици милиарди долари оборот и печалби, както и едни от най-евтините акции на фондовите борси. Цветослав Цачев, главен инвестиционен консултант в ЕЛАНА Трейдинг, коментира за в. Стандарт скандалите около автомобилния сектор и как те се отразяват върху акциите на компаниите.
Какво прави секторът непривлекателен за инвеститорите
Новината за картелните споразумения между германските компании отново върна позабравения спомен за дизелгейт - скандала с манипулираните тестове за замърсяване с въглероден двуокис, които имаха опустошителен ефект върху акциите на Volkswagen и хвърлиха останалите в сериозна криза на доверието. И всъщност се оказва, че големите играчи не само са занижавали замърсяването, но и са имали много по-дълбоки контакти, когато става дума за стандартите в производството. Това, разбира се, не означава, че потребителите са били ощетявани, но със сигурност антимонополните органи ще се захванат сериозно с този случай. Бъдещето на дизеловите автомобили в Европа е ясно.
През 2040 г. Великобритания планира да спре продажбите на нови коли с двигатели с вътрешно горене. Това изглежда далечна перспектива, но големите градове в Германия вече обсъждат забрана за движение на дизелови автомобили като опит да намалят замърсяването. 46% от новите автомобили в страната са дизелови. Политическият натиск върху производителите е изключително голям и явно те досега са успявали да отговорят на растящите екостандарти само чрез изкуствено занижените резултати на тестовете.
Дизеловият "проблем" не е единственият, който притеснява инвеститорите в акции на автомобилни компании. Нито пък стремителното развитие на американската компания Tesla, която стана флагман на развитието на електрическите автомобили. Големите фирми в САЩ и в Европа разчитат на лизинга, за да разширят приходите си. Това не би трябвало да е проблем за отрасъла, ако не беше прекомерното разрастване на продажбите с финансиране и натрупването на автомобили втора употреба финансовото поделение на Daimler например обяви, че отива към нова рекордна година с 19% ръст на приходите си през първите шест месеца. Volkswagen удвои печалбата си за шестмесечието, a Fiat Chrysler отчете рекордни резултати, което показва отличното състояние на пазарите в САЩ и Европа. BMW също може да се похвали с отличен растеж на печалбите си.
Как реагират пазарите
Акциите на Daimler и BMW са най-слабите германски книжа от началото на годината, когато ги сравняваме с останалите водещи компании. Те са 15% и 10% надолу, докато Volkswagen губи само 3% от пазарната си стойност. Тези спадове доведоха до това, че Tesla вече струва колкото всяка от германските компании. Преди седмица започнаха първите доставки от новия й модел с амбициите производството му да расте с много бързи темпове. Компанията отчете удвояване на приходите си за миналото тримесечие и най-голямата си загуба в историята, но акциите й скочиха след оповестените 1 800 поръчки за новия модел всеки ден. Инвеститорите, които най-често са и клиенти, не я сравняват с останалите автомобилни компании. За купувачите на акциите ѝ Tesla е технологичен бизнес, който тепърва ще се разраства. Затова и компанията поскъпна с над 60% през 2017 г. Тя е абсолютният контраст на традиционните производители, които правят печалби, трупат кеш и разпределят големи дивиденти, като се очаква да изхарчи два милиарда долара от парите си за инвестиции до края на годината.
Германските компании например дават по 5% доход от дивиденти и изглеждат много по-добра инвестиция за консервативните инвеститори, ако не бяха скандалите с дизеловите двигатели. Резултатите им обаче подсказват, че акциите може отново да поскъпнат, когато проблемите с дизеловите двигатели се забравят.
Източник: в. Стандарт, брой от 7 август 2017 г.
Пробвайте безплатно и без риск с демо регистрация как се инвестира в акции от цял свят в ELANA Global Trader
.png)
.png)
.png)
.png)