Подготовка на пазарите за Коледа

Преговорите между Лондон и Брюксел отбелязаха значителен напредък, който, обаче, не се отрази съществено на пазарите през седмицата от 4 до 10 декември 2017 г. - това коментира Цветослав Цачев, главен инвестиционен консултант, в седмичния си анализ на финансовите пазари за в. Стандарт.

Отстъпките на Великобритания по финансовата част от преговорите са всъщност началото на един дълъг процес, за който не знаем, нито как ще протече, нито какви ще са ефектите. Затова и британският паунд успя всъщност да не падне толкова силно към долара, колкото това направи еврото. Щатската валута спечели от развитието на въпроса с тавана на дълга на САЩ, но все още стои над ключовото равнище от 1.17 EUR/USD. Еврото има къде да пада, още преди да стане подходящо за покупки с перспективата за растеж през следващата година. Спадът на единната валута, обаче, трябва да стане факт в близките няколко седмици, когато оптимизмът на фондовите пазари е най-висок.

Новогодишното покачване на акциите не е просто сезонен парадокс, а следствие именно на човешката психология. Инвеститорите сега са в еуфория от силното представяне през годината на борсите по света и наближаването на празниците ги право все по-големи оптимисти. А основания за това има все повече. Икономическият растеж в Европа се засилва, а данъчната реформа в САЩ би трябвало да означава повече плюсове за всеки, който притежава акции на голяма част от корпорациите на борсата.

Коледното покачване на борсите започва в средата на декември. Тогава и оборотите на търговията постепенно намаляват. Големите рискови фондове имат една порочна практика да купуват акциите на компаниите, които държат в тях и които са се качвали най-силно през годината. Така те показват дори още по-висок ръст и в последствие да показват, колко по-добре се представят от основните индекси в САЩ и Европа. На базата на това представяне се отчитат и комисионите за управлението на парите.

Коледно настроение в Европа

Коледният ръст е много силен в Германия и само през 2 от последните 20 години има спад. Подобна е ситуацията, когато се разглежда цяла Европа, но това не е учудващо предвид водещата роля на Германия на континента. Значението на Франкфурт като финансов център в ЕС ще се засилва още повече с миграцията на много финансови институции от Лондон към страни от еврозоната. Това е много добра новина за развитието на сектора и ползите от него за икономиките в еврозоната. Напредването на преговорите по Brexit ще ускори процеса на преместване на банките и е една от причините да се очаква дългосрочен растеж на единната валута.

Американските пазари също подготвят подаръци

САЩ, от своя страна, успяха да се похвалят с известно подобрение на пазара на труда. Броят на новите работни места надхвърли прогнозите, но отговаря на около 200 хиляди, което е нормалното равнище при сегашния ръст на населението. Безработицата остава на много ниски нива и е въпрос на време да се усети недостиг на квалифициран труд в някои индустрии. Част от признаците са налице - расте количеството отработени часове за седмица. Заплащането на труда, обаче, не се покачва с бързи темпове и това означава, че инфлацията все още е далеч във времето. Тези новини трябва да са достатъчни, за да подсигурят Коледния ръст на щатските пазари, след като технологичният сектор изживя кратък период на разпродажби.

Статията е публикувана във в. Стандарт на 11 декември 2017 г.