Има ли риск за американската икономика?

Анкетата на Bloomberg TV Bulgaria 26.05.2025 г.

Икономиката на САЩ е изправена пред множество неизвестни. Това е реалността, особено след като Moody's Ratings последва S&P Global Ratings и Fitch Ratings и лиши САЩ от най-високата им кредитна оценка, понижавайки я с едно ниво до Aa1. За това и Bloomberg TV Bulgaria попита водещи експерти: „Има ли риск за американската икономика?". Това е важно за целия свят, тъй като Америка е водещата глобална икономика. 

Климент Робев, координатор „Финансова грамотност“, ЕЛАНА Трейдинг

"В основата на понижението на кредитния рейтинг на САЩ от страна на Moody’s, несъмнено бе липсата на доверие относно способността на настоящата власт да се справи с големите фискални дефицити. Забележете, че промяната на рейтинга идва в момент, когато федералния бюджетен дефицит възлиза на приблизително около 2 трилиона долара годишно и когато общият американски дълг е по-голям от американската икономика. Не само това, ами икономистите на Moody’s подчертаха и песимистичните си нагласи очаквания за развитието на все по-големи дефицити поради нарастващите разходи за социални дейности и поради неувеличаващите се приходи на държава.

Това е удар по икономическата политика на Доналд Тръмп, защото в последните месеци той създаваше впечатлението, че именно намаляването на държавните разходи чрез съкращенията, които предприе, увеличаването на държавните приходи чрез митата, които наложи, са най-важни за икономическия приоритет. Да, но проблемът е, че липсват ясни и видни резултати по тези въпроси.

От една страна наблюдаваме сложни, бавни преговори, свързани с митата, но от друга страна всички тези процеси по реиндустриализацията сякаш изглеждат много далеч в бъдещето все още. За това и според мен тепърва ще видим един критичен период за икономическата политика на Доналд Тръмп. Този период ще бъде обуславян от намаляващо доверие, ще бъде обуславян също така от липса на резултати и от приближаващия срок по отношение на преговорите, свързани с митата.

Това крие редица рискове. Риск има и от деянието на Moody’s по отношение на понижаването на кредитния рейтинг. От една страна, от гледна точка на финансовите пазари, аз го отчитам по-скоро като краткосрочен риск, защото видяхме едно много бързо, стремглаво възстановяване на индексите, което обаче сякаш създава впечатлението, че то е по-скоро на база на някаква еуфория, а не токова на реални прагматични анализи и здрава основа.

И всичко това в условията на повишаващи се доходности по отношение на облигациите. Именно кредитният рейтинг на САЩ и въобще кредитният рейтинг на всяка една държава е този измерител, който определя риска, когато се инвестира в държавни цени и книжа. От тази гледна точка, по-високи доходности при облигациите на САЩ занапред създават предпоставките за по-затруднено изплащане на държавния дълг, създават предпоставките и за по-трудно кредитиране на домакинствата и на американския бизнес.

Несъмнено САЩ ще имат големи проблеми за решаване. Без реформи, дългът ще продължава да расте. Без бързи и конкретни резултати настроенията и доверието към настоящата администрация и най-вече към Доналд Тръмп много съществено ще избледняват през следващите месеци."