Корекция в летен отпуск

  Климент Робев, координатор "Финансова грамотност"

С нормализирането на температурите се вижда и края на отпускарския сезон. Обикновено август е по-лежерен за финансовите пазари. Инвеститорите забавят своите инвестиционни намерения до влизането обратно в добре познатия ни работен режим. Това предполага една по-спокойна, предвидима и дори скучна търговия. Но не и през август 2024 г. Започна със силна червена вълна на борсите в Азия, като само за един ден японският индекс Nikkei отбеляза спад от 12%! Това се прехвърли и на борсите в Европа и САЩ, като компании като NVIDIA и Apple изгубиха стотици милиарди от стойността си, поевтинявайки съответно с 6.4% и 4.8%% само за един ден.

               Динамиката на S&P 500                                                        Динамиката на Nikkei 225

                                   

Източник: ELANA Global Trader

Панически продажби през лятото! Нетипично, но не и без основание.

Попарените оптимистични нагласи за лесна и бърза монетизация на проектите, свързани с AI, бяха първия предвестник за смяна на настроенията. Инвеститорите прогнозираха, че компаниите от „Великолепната седморка*“ ще започнат да печелят от начинания, свързани с изкуствения интелект и с трепет очакваха това да бъде отразено във финансовите им отчети, публикувани през месец юли. Те обаче не отговориха съвсем на очакванията и това не се хареса на пaзара. И как не! Тези седем компании имат около 30% дял в S&P 500.

Но истинската кулминацията на събитията за мечките дойде от Япония. Поскъпването на йената, спрямо щатския долар с 12.4% за по-малко от месец показа по-големия проблем. Не на погрешни очаквания, а на задлъжнялост на финансовата система. Централната банка на Япония затегна мерките и „кери трейдът**“ се пречупи. Това оказа натиск и върху очакванията към Федералния резерв за по-скорошно и дори по-съществено намаляване на лихвата.

Отмина ли бурята?

Пазарът някак странно и прекалено бързо възстанови своята възходяща посока. В стил „Всяко чудо за един ден!“ Но дали наистина чудото ще е за един ден? Тревогата идва основно от това - колко голям ливъридж се е натрупал около Япония? Отговорът е труден, тъй като няма официални данни за това, колко пари са обвързани с кери трейда. А оттам идва и голямата неизвестност. Да погледнем, какво ни казва сентиментът на пазара:

Сентимент индикатор, отразяващ страха и алчността на пазара, към 30 август 2024г.

Ако съдим от индикатора на CNN, отчитащ степента на страх и алчност, пазарните участници  отново са с покачващ се оптимизъм, макар опасността от Япония да е все още на масата. От техническа гледна точка USD/JPY слезе под възходящата тренд линия. Ново поскъпване на йената би означавало проблем за всички, които са теглили кредит в японската валута. И тук евентуална намеса на ФЕД с разхлабване на монетарната политика би наляла ново масло в огъня. От една страна това вероятно ще доведе до ново поевтиняване на долара спрямо йената, а от друга до понижаване на доходността на щатските активи.

Изменение на валутната двойка USD/JPY

източник: ELANA Global Trader

Зависимостта на технологичните гиганти към AI също крие потенциален риск. След броени седмици предстои новата порция тримесечни финансови отчети. При по-съществено разминаване с предварителните очаквания, пазарът ще затвърди своите страхове, че внедряването на AI проектите като възможност да правят печалби за компаниите изисква време и търпение. Това ще отрезви инвеститорите и може да доведе до нови разпродажби при акциите на компаниите от „Великолепната седморка“. Сигнал в тази посока получихме от отчета на Nvidia Corp. и последвалата реакция от пазара. Въпреки, че компанията публикува по-силни данни от предходните стойности и от очакванията на анализаторите, акциите й отчетоха спад от 6% на следващия търговски ден. Тоест, тя не успя да оправдае оптимистичните нагласи на инвеститорите.

Как да избегнем рисковете в сезона на отчетите?

Добрата новина е, че всеки инвеститор може да се застрахова срещу подобен риск. Един от удачните варианти за това е чрез опции. Именно опциите ни дават значителна гъвкавост и алтернативни варианти при управлението на нашите позиции, особено при наличието на събития, водещи до резки и изненадващи колебания в тяхната стойност.

За да разберете как може да се застраховате срещу пазарния риск, да постигнете ливъридж без маржин или алтернативен начин за пасивен доход, може да се запишете на нашите предстоящи обучения, касаещи опциите като финансов инструмент. Стартираме на първия учебен ден /16- септември от 18:30 часа/. Учебната година започва, започва и сезон 2 на обучителната програма на Ела на Трейнинг. Очакваме Ви!

 

 

* Alphabet (GOOGL; GOOG), Amazon (AMZN), Apple (AAPL), Meta Platforms (META), Microsoft (MSFT), NVIDIA (NVDA), Tesla (TSLA)

** т.нар. “carry trades” са инвестиции с взети на заем средства от държава с ниски лихви, които са инвестирани на пазари с висока доходнос